IRR aprēķins. IRR: definīcija, piemēri formulu un

Iekšējā ienesīguma norma (IRR / IRR) ir ļoti svarīgs rādītājs ieguldītāja. IRR aprēķins rāda, kāda minimālā procentuālā daļa aprēķinu var iekļaut aprēķinā efektivitātes iejaukšanās, un neto pašreizējā vērtība (NPV) projekta jābūt vienādai ar 0.

Neto pašreizējā vērtība (NPV)

Bez nosakot vērtību NPV aprēķins par projekta IAK investīcijām nav iespējama. Šis rādītājs ir summa pašreizējās vērtības katrā no periodiem investīciju darbības. Klasiskā formula rādītāja ir šāds:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, kur:

• NPV - neto pašreizējā vērtība;
• PP - plūsma maksājumu;
• p - ātrums aprēķināšana;
• līdz - periodu skaits.

PP _k / (1 + p) ^k - ir pašreizējais vērtība noteiktā laika, un 1 / (1 + p) ^k - diskontēšanas faktors, pēc kura noteiktā laika periodā. Plūsma maksājumu aprēķina kā starpību starp maksājumiem un ieņēmumiem.

atlaides

Par atlaidēm faktori atspoguļo reālo vērtību vienam valūtas nākotnes maksājumiem. Samazināta koeficients nozīmē tās procentu aprēķina pieaugumu un samazinot izmaksas.

Diskonta faktors var pārstāvēt divi formulām:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n kur:

• PD - diskonta faktors
• n - numurs periodā;
• p - procentuālais aprēķins.

pašreizējā vērtība

Šo indeksu var aprēķināt, reizinot diskonta faktoru starpību starp ieņēmumiem un izdevumiem. Zemāk ir piemērs aprēķinot pašreizējo vērtību pieciem periodos, kad aprēķina procentos no 5%, un maksājumus par summu 10 tūkstoši eiro katrā.

TC1 = 10000 / 1,05 = 9523,81 eiro.

C2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eiro.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 eiro.

TC4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82270,3 eiro.

TC5 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835,26 eiro.

Kā jūs varat redzēt, katru gadu diskonta koeficients palielinās, un pašreizējā summa tiek samazināta. Tas nozīmē, ka gadījumā, ja uzņēmumam ir jāizvēlas starp diviem darījumiem, jums vajadzētu izvēlēties vienu, saskaņā ar kuru līdzekļi dosies uz uzņēmuma bankas kontu, cik drīz vien iespējams.

Iekšējā peļņas norma

IRR aprēķinu var izdarīt, izmantojot visas no iepriekš minētajiem datiem. Kanoniskā forma ar formulu, lai aprēķinātu šādu index:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kur:

• IRR - iekšējās atdeves likme;
• K - nākamajā periodā.

Kā redzams no formulas, neto vērtība šajā gadījumā ir vienāds ar 0. Tomēr šī metode aprēķina IRR ne vienmēr ir efektīva. Bez finanšu kalkulatoru, lai noteiktu tā nevar būt, ja ieguldījumu projekts būs vairāk nekā trīs periodus. Šādā gadījumā būtu lietderīgi izmantot šādu metodi:

NKI = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS), kur:

• IRR - Iekšējā Rate;
• KP _m - mazāks procents aprēķins;
• P _kn - starpība starp augstas un zemākām procentu likmēm;
• TTS _m - tīrā pašreizējā vērtība, kas iegūta ar aprēķiniem pēc likmēm;
• P _PBX - absolūtā starpība pašreizējā vērtībā.

Kā redzams no formulas, lai aprēķinātu IAK jāatrod pašreizējo neto vērtību divu dažādu procentuālo aprēķinu. Jāpatur prātā, ka šīs atšķirības nedrīkst būt liels. Maksimālais - 5 procenti, bet tas ir ieteicams veikt likmes ar iespējami mazāku starpību (2-3%).

Turklāt, ir nepieciešams veikt šādus izmērus likmes, ar kurām TTS varētu būt vienā gadījumā negatīvu vērtību, un otrais - pozitīvs.

Piemērs aprēķinu IRR

Lai labāk izprastu iepriekš minēto materiālu ir jāizjauc piemērs.

Uzņēmums plāno investīciju projektu pieciem gadiem. Sākumā tas tiks iztērēti 60 tūkstoši eiro. Beigās pirmajā gadā uzņēmums ieguldīs projektā vēl 5 miljonus eiro beigās jau otro gadu - 2000 eiro, beigās trešā gada - viens tūkstotis eiro, un vēl 10 miljoni eiro tiks ieguldīti tagad piektajā gadā.

Sabiedrība saņems ienākumus beigās katrā periodā. Pēc pirmā gada lielumu ienākumiem 17 miljonu eiro nākamajā gadā - 15 tūkstoši eiro trešajā gadā - 17 tūkstoši eiro ceturtais - 20 tūkstoši eiro un 25 tūkstoši eiro uzņēmumā būs pēdējais gads projektu. Diskonta likme ir 6%.

Pirms sākat aprēķinot iekšējās atdeves likmi (IRR), jums ir nepieciešams, lai aprēķinātu lielumu TTS. Tās aprēķins ir redzams tabulā.

Kā jūs varat redzēt, rentabla projektu. TTS 904.6 eiro. Tas nozīmē, ka ieguldīta kapitāla uzņēmums ir atmaksājies 6 procentiem, un pat cēla 904.6 eiro "no augšas". Tālāk jums ir nepieciešams, lai atrastu negatīvu neto pašreizējo vērtību. Tās aprēķins ir parādīts tabulā.

No tabulas ir skaidrs, ka ieguldītais kapitāls nav atmaksājies 7 procentiem. Tāpēc iekšējā atmaksāšanās indeksa vērtība ir starp 6 un 7 procentiem.

NKI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Tādējādi projekta IRR bija 6,53 procenti. Tas nozīmē, ka, ja tas ir likts uz NPV aprēķins, tā vērtība būs nulle.

Primechenie: aprēķins ar rokām ir atļauts kļūdu 3-5 eiro.