Kāds ir RTS indekss? Koncepcija, veidi, aprēķina procedūra, izmaiņu dinamika

Krievijas tirdzniecības sistēma (RTS) ir viena no divām lielākajām apmaiņas vietām Krievijas vērtspapīru tirdzniecībai. Tas tika organizēts 1995. gadā kā alternatīva jau pastāvējai tajā laikā MICEX. Pēc gandrīz 20 gadiem RTS ir pārveidota par plaša mēroga struktūru, kas ne tikai nodrošina piekļuvi biržas darījumiem privātajiem ieguldītājiem un vērtspapīru tirgus profesionālajiem dalībniekiem, bet arī sniedz vairākus papildu pakalpojumus, tostarp klīringu, norēķinu un depozitāriju.

RTS indeksa koncepcija

Kāds ir RTS indekss? Tas ir Krievijas vērtspapīru tirgus stāvokļa rādītājs , kas tiek aprēķināts, pamatojoties uz darījumiem ar vērtspapīriem, kas iegādāti RTS tirdzniecības platformā. Tās vērtība atspoguļo Krievijas akciju tirgū tirgotās akcijas kopējo tirgus kapitalizāciju. Savukārt katra atsevišķa uzņēmuma kapitalizācija ir vienas akcijas tirgus vērtība, kas reizināta ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu un atspoguļo uzņēmuma reālo tirgus vērtību.

RTS indekss kopā ar MICEX indeksu ir galvenais iekšzemes akciju tirgus stāvokļa rādītājs. Tomēr pēc MICEX un RTS tirdzniecības grīdas apvienošanas gan tā pati vienotā birža gan MICEX un RTS faktiski aprēķina abus. Galvenā atšķirība starp šiem diviem rādītājiem ir tā, ka MICEX indekss tiek aprēķināts rubļos, bet RTS - dolāros. Tāpēc tās pārmaiņas ietekmē ne tikai Krievijas uzņēmumu akciju cenu dinamika, bet arī rubļa maiņas kursa izmaiņas pret dolāru. ASV dolāra pastāvīga pieauguma apstākļos RTS indekss salīdzinājumā ar MICEX indeksu ir pozitīvāks. Tas nozīmē, ka tā vērtība pieaug ātrāk, bet samazinās lēnāk salīdzinājumā ar "konkurentu".

RTS indeksu veidi

RTS akciju indeksos ietilpst dažādu aprēķināto rādītāju kopums. Tie ietver: RTS standarta indeksu, RTS-2 indeksu, nepastāvības indeksu (RTSVX), RTS Sibīrijas indeksu (RTSSIB) un vairākus nozares indeksus.

Galveno RTS indeksu (RTSI) aprēķina, pamatojoties uz informāciju par 50 lielāko Krievijas uzņēmumu akciju tirdzniecību. Tie ietver Gazprom, Lukoil, Sberbank, Surgutneftegaz un vairākas citu uzņēmumu akcijas. Lai iekļautu uzņēmuma akcijas RTS indeksā, tām jāatbilst diviem kritērijiem. Pirmkārt, akcijas jāpiedalās tirdzniecībā RTS. Otrkārt, uzņēmuma kapitalizācija nedrīkst būt mazāka par 0,5% no visu akciju iekļaušanas kopējā kapitalizācijas. Uzņēmumu saraksts tiek pārskatīts reizi ceturksnī.

Aprēķina algoritms

RTSI indekss tiek aprēķināts, sākot ar 1995. gada 1. septembri. Tika sākta vērtspapīru tirdzniecība RTS tirdzniecības telpās. Tās vērtība tiek atspoguļota relatīvajās vienībās. Sākot ar pirmās tirdzniecības dienas datumu, provizoriski tika pieņemts RTSI indekss, kas atbilst 100 punktiem.

Lai saprastu, kas ir RTS indekss, pieņemsim nosacītu piemēru, lai aprēķinātu tā vērtību. Pieņemsim, ka no 1995. gada 1. septembra kopējā to uzņēmumu kapitalizācija, kuru akcijas iekļautas RTSI indeksā, bija 500 000 ASV dolāru. Nākamā aprēķina relatīvajā datumā tas pieauga, teiksim, līdz 850 000 dolāru. Šajā gadījumā indeksa nosacītā vērtība ir:

850 000/500 000 * 100 punkti * 1,0752559 = 183 punkti (1,0752559 ir aprēķinos izmantotais korekcijas koeficients).

Citiem vārdiem sakot, akciju tirgus kapitalizācija pieauga 1,83 reizes.

Aprēķina procedūra

RTS indekss tiek aprēķināts, pamatojoties uz indeksā iekļauto akciju pirkšanas un pārdošanas cenu datiem. Tas tiek darīts ik pēc 15 sekundēm, tas ir, reālajā laikā. Bet pretendentiem un akciju tirgus analītiķiem vissvarīgākā informācija ir dati par indeksu vērtību darījumu atvēršanas un slēgšanas brīdī, kā arī maksimālā un minimālā vērtība, pamatojoties uz tirdzniecības sesijas rezultātiem. Šie dati tiek izmantoti Krievijas emitentu akciju cenu dinamikas un tendenču analīzei.

Tagad kļuva skaidrs, kāds ir RTS indekss un kāds ir tā aprēķināšanas algoritms. Ir pienācis laiks novērtēt tās vērtības izmaiņas tirdzniecības laikā RTS biržā. Indikatoru vērtības pastāvīgi mainās. Šo sarežģīto procesu ietekmē virkne dažādu faktoru, ieskaitot pasaules ekonomikas stāvokli kopumā, makroekonomisko situāciju valstī, konkrētās nozares stāvokli un, protams, situāciju katrā atsevišķā uzņēmumā. Krievija šodien pasaules klasifikācijā atsaucas uz jaunajiem tirgiem. Tāpēc vietējo akciju indeksu vērtība ir ļoti jutīga pret attīstīto tirgu indeksu svārstībām, tostarp NASDAQ un DowJones.

RTS indeksa izmaiņu vēsture

1260 punkti - šai vērtībai šodien ir RTS indekss. Dinamika liecina, ka pēdējo 19 gadu laikā Krievijas akciju tirgus kapitalizācija ir pieaudzis vairāk nekā 12 reizes. No pirmā acu uzmetiena viss izskatās ļoti optimistisks. Bet vai tiešām tā ir?

Indekss sasniedza maksimumu 2008. gada maijā. Tolaik tas bija 2498,10 punkti. Tomēr 2008. gada krīze izraisīja nopietnu Krievijas uzņēmumu kapitalizācijas samazināšanos. Šā krituma rezultātā indeksa vērtība samazinājās līdz 80 punktiem. Neraugoties uz Krievijas ekonomikas atveseļošanos, vietējais akciju tirgus joprojām nespēj pilnībā atgūties no nopietniem zaudējumiem. Tā rezultātā šodien Krievijas ekonomikas līderi ir gandrīz divas reizes lētāki nekā 2008. gada vidū. Un tas ņem vērā dolāra pieaugumu pret rubli vairāk nekā par 10 rubļiem. (No 23-25 rubļu līmeņa līdz šodienas 35 rubļiem par vienu dolāru).

Kāds ir RTS indekss? Tas ir sava veida lakmusa tests Krievijas akciju tirgus stāvoklim un līdz ar to arī visai ekonomikai kopumā. Pamatojoties uz tā dinamiku, var secināt, ka lielākie vietējie uzņēmumi veiksmīgi attīstās. Indeksa izmaiņu analīze ļauj secināt par vērtspapīru tirgus pašreizējo stāvokli un ir viens no galvenajiem kritērijiem lēmumu pieņemšanai par Krievijas emitentu akciju pirkšanu vai pārdošanu.