Operācija Repo - kas tas ir? Repo un vērtspapīru aizdevumi

Visbiežāk un populārs formāts hipotekārā kredīta vērtspapīru vai naudas - tas ir repo operācijas. Kas tas ir mēģināt saprast, no paša sākuma. Līgums atpirkšanas (repo, repo) ir līgums par aizņēmuma vērtspapīriem, un garantē līdzekļiem. Situācija var būt pretēja, ja galvotājs aizņemšanās akts vērtspapīrus. Atpirkšanas līgumus bieži dēvē par vienošanos atpirkt vērtspapīrus. Vienošanās arī nosaka pienākumus pretī katrai no pusēm: pārdošanu un pirkšanu.

veidi atpakaļpirkšanai

Ir divi formāti repos: uz priekšu un atpakaļgaitā. Tiešais līgums nosaka vērtspapīru vienas puses pārdošanu otru. Paralēli tiek panākta vienošanās, ka pirmā partija atpirkt savus vērtspapīrus savlaicīgi un iepriekš noteiktu cenu. Atpirkšanas tiks veikta par maksu daudz augstāka primārā. Paplašinājums starp pārdošanas cenu un pirkuma cenu vērtspapīru paketes atspoguļo rentabilitāti darbības. To izsaka procentos gadā, un to sauc par repo likmi. Galvenais mērķis tiešo līgumu ir piesaistīt finanšu resursus.

Reverse repo ietver par dokumentu paketi iegādi un apņemšanos ar pārdošanas muguras. Galvenais mērķis vienošanās ir pieejamo finanšu līdzekļu pagaidu sadale.

Ekonomiskā būtība darījumu

Ņemot vērā citas manipulācijas ar vērtspapīriem joprojām vispieprasītākās repo operācijas. Kas tas ir, no ekonomiskā viedokļa, tas ir diezgan skaidrs. Viena puse uzsākts partnerības ir nepieciešami tās finanšu resursiem, otrais ir pilnīgi izslēdz atmaksu par vērtspapīriem. Plus, otra puse saņem procentus par pagaidu izmantošanu ķermeniska īpašuma. Darījumi par lielāko daļu veic ar valdības vērtspapīriem un tikai kategoriju īstermiņa līgumiem. Līgums nosaka, ka partnerību ilgstošu no vairākām dienām līdz vairākiem mēnešiem. Pasaules praksē bieži ir diennakts līgums. Starp pārdevēju un pircēju, izmantojot starpnieku, ir vērtspapīru darījuma. Kā trešā persona vairumā gadījumu apkalpo banku iestādi, kuras pienākumos izklāstīti detalizēti līgumā. Situācija prasa kontu atvēršanu uz vērtspapīriem un naudas ar starpniekbankas. Iekārta, kurā trīs personas, kas ir mazāk riskanta piedalīties.

Atpakaļpirkšanu un aizdevumi

Ja paskatās repo kopumā, to var saukt par izmaiņām kredītu nodrošināti ar vērtīgu īpašumu. Vienīgā atšķirība ir tā, ka vērtspapīru nodošana un saņemšana līdzekļu uz rokas notiek vienlaicīgi. Tūlītēja īpašumtiesību nodošanu no viena dalībnieka uz citu līgumu - tas ir vēl viens līdzeklis, kas ir atpirkšanas darbību. Kas tas ir, pat detalizētāks mēģināt saprast posmus partnerību.

Atpirkšana sastāv no diviem posmiem:

• Primārā pirkšana vai pārdošana vērtspapīros.
• Sazinieties ar pirkšanu vai pārdošanu vērtspapīriem.

Par īstenošanas darbības specifika vienošanās

laika starpība starp īstenošanas pirmajā un otrajā daļā, ko sauc par atpirkšanas perioda vienošanās. Laiks starp manipulācijas parasti mēra kalendārajām dienām. Countdown sākas nākamajā dienā pēc tam, kad, pildot ar pušu pienākumu izpildi un beidzas dienā, īstenojot otro daļu līgumu. Katra no pusēm dzīvo lomu pircēju un kā pārdevējs. Diezgan bieži, sākotnējais pircējs minēto vērtspapīru kreditoram, un sākotnējais pārdevējs - aizņēmējam. Investīciju darījumi ar vērtspapīriem pirmo pārdevējam ir repo formātā, pircējs redz manipulācijas veidā atpakaļpirkuma līgumu. Vērtspapīri, kas attiecas uz līgumu, turpmāk tekstā nu bāzes aktīva vai nodrošinājumu. REPO darījumi, kas saistīti ar kredītu, piedāvā vērtspapīrus novērtē atpirkšanas likmi.

līguma riski

Risks - obligāta sastāvdaļa, bez kuras nav iespējams ne repos. Kas tas ir, un kādi riski ir raksturīgi vienošanās? Ļaujiet mums pārbaudīt pa vienam. Galvenie apdraudējumi, kas saistīti ar to, ka otrais posms vienošanās nevar tikt izpildīts. Iespējamība ir augsta, ka līdz brīdim, kad atpirkšanas no pārdevēja nebūs uz rokām tiem pašiem vērtspapīriem un līdzekļi būs klāt no pircēja. Palīdzība šādās situācijās var būt, piemēram, bankrotu, un arestu kontu. Kā variants: kā rezultātā izmaiņas tirgus situācijā pušu, var vienkārši atsakās pildīt savus pienākumus, lai sasniegtu pašu interesēs.

Samazināts risks atpirkšanas

Lai samazinātu risku neizpildes viena no pusēm, pērkot un pārdodot vērtspapīrus jāpievieno šādiem punktiem:

• Diskontēšanas programmatūru.
• Saistības ir nepieciešams pārvērtēt.
• Vairāk par pietiekami svarīgu, lai nodrošinātu sistemātisku kontroli.
• Pievienojot maržas (kompensācijas) maksājumus.

Atlaide attiecībā uz repo ir vērtība, kas raksturo tirgus cenu drošību saskaņā ar izmēru esošās saistības līdz noteiktā brīdī un visā dzīvē partnerību.

Feather daļa REPO novērtēts, ņemot vērā to sākotnējo vērtību par atlaidi, ko nosaka ar vienošanos starp pusēm darījumā. Ir vērts pievērst uzmanību uz sekojošo:

• Augstāka vērtība atlaidi nodrošina labu priekšrocības pircējam, kurš saņem rokas uz programmatūru pie zemākām izmaksām.
• Jo zemāka Sākotnējā atlaide, jo lielākas priekšrocības ir pārdevējs, kurš piedāvā programmatūru par augstāku cenu.

To var secināt, ka galvenais atlaide parāda pieņemami katrai no pusēm, lai attiecības repo cenu un izmaksas, uzturēšanas saistībām saskaņā ar pirmo daļu līgumu.

nodrošinājuma vērtību repo maiņa

Līdz brīdim, realizācijas pirmās daļas atpirkšanas vērtību atbildību vairumā gadījumu paliek nemainīgs. Izmaiņas tikai programmatūru, un pat tad tikai nedaudz, jo laika perioda izpildes līgumam 1-3 dienu laikā. Tajā pašā laikā gaitā repo operācijas ar termiņu uz 3 mēnešiem, vai vairāk kā cenu saistībām un drošību var būtiski atšķirties. Notikumu attīstība būs nospiedums šādus faktorus:

• Dinamika tirgus vērtības.
• Ieņēmumu pieaugums REPO darījuma.
• Izmaiņas atlaidi, salīdzinot ar sākotnējo vērtību, kas radīs viena no pusēm segt ievērojamus zaudējumus.

Mehānisms kompensācijas maksājumu

Novērst iespējamo situāciju, ir mehānisms kompensācijas maksājumu. Tas tiek aktivizēts, noslēdzot līgumu par robežvērtībām atlaidi: maksimālo un minimālo. Visā periodā repo ietvaros MICEX tirdzniecības sistēmā ir ikdienas pārvērtēšana saistību un cenām, lai nodrošinātu kontrolējamu līmeņa pietiekamību.

Ja uzturēšanas izmaksas ir zemas, un tās sākotnējais novērtējums pārspīlēta, viena no pusēm, lai novērstu, ka otrās puses zaudējumus, piespiedu veikt kompensācijas maksājumus. To var izteikt ar vērtspapīriem un valūtas formātu. Šādā situācijā, repo līgumu nedaudz pārveidots. Pušu saistības attiecībā uz otro daļu no darījuma, ir samazināts. Ja jums ir nepieciešams, lai padarītu kompensācijas maksājumu puse ignorē savus pienākumus, ir nepieciešams ātrai īstenošanai otro daļu līgumu. Par kompensācijas maksājumu mehānisms ļauj uzturēt līdzsvaru starp pienākumiem un. Viņš var kļūt ierosinātājs pirmstermiņa saistību izpildi saskaņā ar līgumu.

patrimonijs

Aktīvās operācijas bankas repo shēmu obligāciju tirgū pirmo reizi sāka praktizēt 2003. gadā, pēc tam, kad pieņemts attiecīgais tiesību aktiem. Pēc ekonomiskās krīzes, kas uzplauka visā savā krāšņumā 2008. gadā abu darījumu vērtība - uz priekšu un reversais repo - mainīts. Tās ir kļuvušas augstākas svars dominējošais instruments, kas nodrošina likviditāti crumbling banku sistēmu. Ir vērts atzīmēt, ka noteiktos laika intervālos galvenais, un dažreiz vienīgais sniedzējs likviditāti, kopš 2008. gada, tas kalpo par Central Bank of Krievijas Federācijas. Šis fakts ir arī apstiprina fakts, ka repo izsoļu rezultātus 2008. un 2009. gadā nepārprotami norādīja Centrālajai bankai kā likviditātes nodrošinātāju.

Loma centrālās bankas repo darījumos

Finanšu iestādēm aktīvi izmanto aktīvās operācijas bankas repo, lai saglabātu to pašu likviditāti. To apliecina fakts, ka lielākā daļa no līgumiem ir ne vairāk kā vienu dienu. Operācija ilgst no 3 līdz 7 dienām likmi% gadā 9,22-12,4 ārkārtīgi reti. Saskaroties ar obligāciju pircējs pirmajā daļā vienošanās un pārdevēja otrs ir gandrīz vienmēr darbojas kā CBR. Šī banka un nosaka dalībnieku skaitu, lai darījumus Pēc iepriekšējas pārskatīšanas pieteikumu.

Lomā drošību vai var darboties kā pamatjautājumus obligāciju paši obligācijām, kas pieder pie kategorijas vērtspapīri, jebkuri citi vērtspapīri, kas ir iekļauti šajā Lombard sarakstā Bankas Krieviju. No nolīgumu priekšrocība var saukt to, ko viņi raksturo individuālu nodokļu režīmu. Tas padara manipulācijas gandrīz visefektīvāko kreditēšanas mehānismu.